虎嗅分析：Kimi收缩个人智能体背后的算力黑洞与大厂生态账本

虎嗅发文分析个人智能体的财务模型，指出Kimi因C端订阅制无法覆盖Agent任务的高额算力成本而选择冷处理，其营收主要依赖B端API。阿里、腾讯和字节等大厂则通过广告意图挖掘、GMV抽成及私域留存等“后向折现”逻辑支撑该战场。文章认为支付授权是智能体成为第三代入口的关键，巨头正围绕接管用户支付与履约终点展开生态卡位战。