磷化铟激光器产能缺口巨大，Lumentum与Coherent扩产难解2028年前供应紧张

AI数据中心光互连需求激增导致磷化铟（InP）激光器产能严重短缺，预计供需矛盾将持续至2028年。主要供应商Lumentum和Coherent正加速高功率激光器扩产，但传统可插拔光模块与新兴CPO方案共同争夺有限制造资源，加剧供应压力。住友电工、JX Advanced Metals等上游材料商虽大幅投入衬底扩产，激光芯片制造环节仍为当前最紧张瓶颈。